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從嚴監管基調不變 年內已有30家券商因投行業務被罰

2023-09-13 12:27  來源:證券日報網 

    本報記者 吳曉璐

    近日,證監會公開了今年初對8家撤否率較高券商投行內部控制及廉潔從業情況專項檢查的處理結果,6家券商、16名相關責任人被罰。

    另外,據《證券日報》記者不完全統計,今年以來,截至9月12日,已經有30家券商因投行業務違法違規收到監管部門(證監會、地方證監局和證券交易所)罰單,被罰原因包括在專項檢查、首發企業現場檢查以及擬上市企業撤回上市申請后等環節中發現的問題。

    市場人士表示,注冊制改革以來,監管部門嚴把“入口關”,強調“申報即擔責”,督促中介機構提高執業質量,壓力已經充分傳導至券商投行。常態化開展現場檢查是督促券商投行歸位盡責、加強內控、提高執業質量的有效手段。

    據記者了解,下一步,證監會將保持從嚴監管主基調,持續發揮好現場檢查和現場督導作用,常態化開展投行內控現場檢查,力爭在三年內實現對保薦機構督導、檢查的全覆蓋。

    監管壓力有效傳導

    投行執業質量有所提升

    2022年5月份,證監會在系統內印發了《證券公司投資銀行類業務內部控制現場檢查工作指引》,旨在通過確立常態化的現場檢查制度,進一步傳導監管壓力,明確監管重點,督促證券公司高度重視投行內控制度建設及運行效果。去年5月底,證監會、司法部、財政部聯合發布《關于加強注冊制下中介機構廉潔從業監管的意見》,證監會、司法部、財政部依據相關法規加強對中介機構廉潔從業監管,對中介機構落實規定的情況進行間斷和檢查。

    2022年11月份,證監會通報2022年年初開展的證券公司投行業務內部控制及廉潔從業專項檢查情況顯示,8家被檢查的券商中,7家收到罰單。另外,有26名直接責任人員及負有管理責任的人員分別被采取了監管談話、責令改正、出具警示函等行政監管措施。

    與去年的專項檢查相比,今年被罰機構和從業人員數量明顯減少。從處罰力度來看,去年處罰力度更大。2022年,證監會對違規問題多、情節嚴重的華金證券采取責令改正、暫停保薦和公司債券承銷業務3個月的行政監管措施。而今年的專項檢查中,6家券商被采取監管談話、責令改正、出具監管函的行政監管措施,并未出現暫停業務的情況。

    業內人士表示,從檢查情況看,大部分檢查對象特別是中小券商內控水平和執業質量總體上有所提升,主動履職盡責、嚴格內控流程的意識更強,還有一些機構在內控機制設計和運行上做了特色安排,對于發揮內部把關功能起到了積極作用。

    但是,檢查中也發現了一些典型問題,比如有個別中小券商的內控體系存在嚴重缺陷,內控規范性、有效性較低;有的保薦機構對撤否項目的審核重點問題發現能力不足或關注不夠,未能充分發揮把關作用;有的保薦機構質控現場檢查比例明顯偏低、內核反饋意見落實不到位;還有的保薦機構存在預發獎金等過度激勵情況等等。這些問題有些是個別機構的問題,也有些帶有普遍性,需要行業機構引以為鑒,不斷提高內控有效性,促進項目執業質量提升。

    從一線從業人員的感受來看,現場檢查的壓力已經充分傳導。某券商投行人士對《證券日報》記者表示,從監管處罰原因來看,大多都是老生常談,沒有新出現的問題。“從我們的實踐來看,在沒有充足把握的情況下,很多項目很難通過內核,需要所有項目都經得住檢查。”

    華商律所執行合伙人齊夢林對記者表示,監管力度呈不斷加大的趨勢,促使中介機構責任歸位,提高服務質量,擔好“守門人”角色。但是,提高券商投行執業質量是一個長期過程,不能搞階段性從嚴治理,需要堅持中介機構責任歸位原則,不偏不倚,長期堅持從嚴治理,才可達到長治久安。

    “一查就撤”有所減少

    “帶病闖關”問題仍存

    在強監管背景下,“一查就撤”現象有所減少。

    除了對券商投行內控和廉潔從業開展的專項檢查,近年來,監管部分對IPO項目亦開展常態化現場檢查。據證監會官網數據,今年以來,證監會共開展三批、共17家首發企業現場檢查。截至9月12日,僅浙江羊絨世家服飾股份有限公司一家IPO終止,另外16家IPO申請正在審核流程中。相較于去年而言,“一查就撤”現象已經明顯減少。

    另據記者梳理,今年以來截至9月12日,共有184家企業撤回上市申請,172家因主動撤回申請而終止,12家上會被否。主動撤單數量維持高位,說明仍有部分發行人企圖“帶病闖關”。

    從被否和撤單原因來看,有的企業自身存在一定問題。立信會計師事務所首席合伙人朱建弟對《證券日報》記者表示,上會被否集中在持續經營能力存疑、板塊定位問題、內部控制存在缺陷、業務的商業合理性和真實性存疑、關鍵信息及重要風險等信息披露不充分等問題;主動撤單集中在內部控制存在缺陷、關鍵信息及重要風險等信息披露不充分、關聯方認定或關聯交易存在瑕疵等。

    除了現場檢查出現問題被處罰,IPO項目主動撤單后,發行人、保薦機構亦會被處罰。如今年4月份,福建福特科光電股份有限公司和保薦機構民生證券主動要求撤回注冊申請文件后,7月份均被證監會處罰,保薦代表人被采取監管談話的監督管理措施。

    深圳大象投資控股集團總裁周力對記者表示,終止注冊之后仍收到罰單,其實也是為了督促保薦機構真正發揮“守門人”功能。“申報即擔責”是證監會對“守門人”中介機構的要求,開處罰單也是為了警醒其他中介機構和擬上市企業,不要冒險“帶病闖關”,不是被發現問題撤回就可以“一撤了之”。

    談及如何進一步提高投行執業質量,上述投行人士表示,從監管角度來看,我國證券監管部門對IPO的監管從全球來看已經是最嚴的。從券商角度而言,應該從提高公司治理角度推進,在實踐中不斷完善內控體系,加強員工教育和培訓,提高綜合服務能力。

(編輯 劉睿智)

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