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今年以來科創債加速擴容 合計募資規模同比增長146%

2024-06-14 23:41  來源:證券日報 

    本報記者 毛藝融

    今年以來,科創債擴容勢頭強勁。Wind數據顯示,截至6月14日記者發稿,年內交易所債市共發行187只科技創新公司債(以下簡稱“科創債”),合計募資2170.31億元,較上年同期規模(882.1億元)增長146%。

    從發行主體性質來看,央國企仍為發行“主力軍”。從所屬行業來看,工業、材料、金融領域的科創債券發行數量居前。

    中證鵬元研發高級董事高慧珂對《證券日報》記者表示,今年企業科技創新融資需求增長,并且政策層面也鼓勵科創債發行。同時,債券市場低利率環境也進一步吸引企業通過發行科創債進行融資。

    科創債市場提質擴容

    今年以來,我國科創債發行明顯提速。截至6月14日,累計發行187只、總額達2170.31億元,只數和規模分別較上年同期增長120%和146%。

    從月均發行量來看,1月份至5月份,月均發行數量為33只,月均發行規模為385.88億元,遠超去年同期。其中,4月份發行數量和規模居首,發行48只科創債,規模達到567.69億元。

    “國家高度重視科技創新,要求做好科技金融大文章,在此背景下,科創企業融資需求增長,政策層面對科創企業融資也給予很大支持。”東方金誠研究發展部總監馮琳對《證券日報》記者表示,從債券市場來看,今年以來債券發行利率不斷走低,相較其他融資方式的成本優勢凸顯,企業債券融資需求有所提振。此外,科創債發行主體和資金投向與科技金融支持導向高度契合,投資者對科創債的認可度和需求也在不斷增加。

    發行主體結構方面,央國企仍是科創債發行主力。今年科創債發行主體中,央國企共有177家,占比95%。

    馮琳表示,預計后續科創債發行主力仍將以央企和地方國企為主,央企子公司、各類國有金控集團、產業投資基金、國有資本投資運營公司等參與其中,這也與債券投資者對穩定現金流的偏好相匹配。

    “債券融資可得性更強的央國企和成熟的優質科創企業,是科創債市場的主要發行主體,其發債融資不僅可用于自身科技創新發展,也可以間接支持中小科創企業發展。”高慧珂表示。

    精準支持科技創新

    從債券期限來看,科創債的發行期限顯著拉長,更契合科創類項目中長期資金需求。年內已發行的187只科創債中,5年期限以上的科創債達到106只,合計占比達56.7%。

    “發行期限的拉長,使科創投入周期和科創企業發展周期更為匹配,一方面有利于企業優化資源配置,更好匹配和滿足科技創新型企業重要科研項目的中長期資金需求,另一方面有助于壓降企業整體融資成本,均衡償本付息負擔。預計未來一段時間,中長期科創債的發行仍將保持增長趨勢。”大公國際技術研究部李震表示。

    馮琳表示:“隨著債券市場對科技創新支持力度不斷加大,以及科創債產品設計、發行條款、增信措施等方面不斷創新,未來科創債市場還有很大發展空間。”

    在高慧珂看來,科創債市場需要在產品創新方面發力,滿足不同類別、不同生命周期企業的多元化融資需求。同時,完善債券市場各項制度,包括完善的法律制度、投資者保護機制、特色化的評級體系等,提升債券市場與科創企業的兼容度。

    當前債券市場支持科技創新發展還面臨一些挑戰。高慧珂表示,例如,債券市場與科創企業的“相容性”還需提升,部分中小科創主體發債難、增信難;科創企業具有高投入、高風險和高成長特點,如何科學合理地反映科技企業的信用風險等問題仍需解決。

    “需要進一步完善多元化的增信機制、運用股債結合融資工具等持續加強科創債產品創新的廣度和深度,加快發展國內高收益債券市場、探索特色化信用風險評估體系等。”高慧珂表示,科技創新需要長期的、持續的、有耐心的資本支持,應豐富科創債市場投資者結構,鼓勵更多不同類型的資金投資科創債。

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